はじめに
マクロ経済学のIS-LMモデル（閉鎖経済）において、財市場はIS曲線、貨幣市場はLM曲線として描かれ、それらが交わるところで、利子率iと総所得がYが決定するとされます。
図に表すと、有名な下図のような形になります（単純化のため、実質利子率と名目利子率は等しいとしています）。
数式で表現すれば、
IS曲線：$Y = C(Y-T) + I(i) + G$
LM曲線：$\dfrac{M}{P} = L(i \, , \, Y)$
$Y$：総所得、$C$：消費、$T$：租税、$I$：投資、$G$：政府支出、
$M$：貨幣供給、$P$：物価、$L$：貨幣需要、$i$：利子率
です。
この2本の式を解くと、均衡した総所得$Y$や利子率を$i$が決定されます。
このとき、政府が財政政策や金融政策を行ったとき、どのようになるのでしょうか。
上記の式から、短期的には物価$P$は一定とすると、外生変数の$T$、$G$、$M$を動かすことで、総所得や利子率を変化させることができることが分かります。
これが正しく、IS-LMモデルの財政政策や金融政策で、これらについてみていきましょう。
財政政策
財政政策では、政府支出の増減や増税・減税などを行うことになります。
ここでは、政府支出を増加させた場合を見ていくことにします。
図では、政府支出を増加させると、IS曲線は右にシフトします。その結果、総所得は増加することが分かります。
ただここで注意点は、本来、利子率がiであれば、更に総所得は増加します。しかし、政府支出増加により、貨幣市場（LM曲線）で貨幣需要が増加し、それを解消するため、利子率も上昇します。その結果、政府支出の増加による総所得増加の効果は低下してしまいます（これを「クラウディングアウト」と言います）。
なお、金利における貨幣需要への感応度が異なることで、LM曲線の傾きが変わり、クラウディングアウトの影響も異なります。
例えば、金利による貨幣需要の感応度が高いときには、、下図のようにLM曲線の傾きが緩やかになりますが、このときは、利子率上昇は抑えられるので、クラウディングアウトの影響は少なくなります。
なお、LM曲線の傾きがさらに緩やかになり、水平になったときには、「流動性の罠」に陥ることになります。
金融政策
金融政策においては、貨幣供給量を増減させることになります。
例えば、貨幣供給量を増加させたとき、下図のように、LM曲線が右にシフトします。
この結果、総所得は増加し、利子率は低下することになります。
なお、現実の金融政策では、直接、貨幣供給量を増減させるということはあまり行われておらず、利子率をコントロールして、金融政策が実施されています。
参考
齊藤誠・岩本康志・太田聰一・柴田章久『マクロ経済学』
中村保・北野重人・地主敏樹『マクロ経済学』